Blog Momentum México

En un mundo globalizado como el de hoy en día, pocos eventos pueden ocurrir en un país sin afectar al resto. El caso del virus COVID-19 no es la excepción, además, al ser China el epicentro de este fenómeno, los efectos se amplifican.

México aún no presenta casos confirmados de personas infectadas, aún así, es probable que nuestra economía ya haya sido contagiada. Dada la distancia que tenemos con China tanto geográfica como económica algunos efectos tardarán en hacerse notar, otros ya pueden sentirse.

Los primeros efectos ya se hicieron presentes en los mercados de valores mundiales con la propagación del virus en el norte de Italia, también le pegó al peso mexicano, que ha sido la segunda moneda emergente que más se deprecio frente al dólar, el cual ha servido como refugio para quienes huyen del riesgo.

El siguiente efecto será resentido por las finanzas públicas como consecuencia de la caída en los precios del petróleo. La caída se debe al paro en las actividades industriales en China, que ha dejado de demandar petróleo y al ser el segundo consumidor mundial, la caída en la demanda ha impactado los precios.

El cierre de fabricas ha significado un shock a la oferta de bienes que está afectando las cadenas de suministro mundiales. Esto tiene dos efectos a corto plazo, el primero es un aumento en los precios y el segundo es la presión sobre aquellas empresas que dependen de esta producción porque comienzan a agotarse sus inventarios y se restringen sus operaciones.

Finalmente, no todo es malo ya que a pesar de que China es nuestro segundo socio comercial, únicamente representa el 3% de nuestras exportaciones y la mayoría de las importaciones a México son de bienes de consumo baratos y fáciles de sustituir. México como país manufacturero debe aprovechar esta situación para colocarse como alternativa en las cadenas de suministro mundiales y conseguir un mayor volumen de venta de materias primas.

La entrada en vigor del T-MEC será un desafío para las PyMes en México, especialmente por dos cambios fundamentales: (i) el aumento a los salarios en México y (ii) una ampliación a las reglas de origen de los automóviles producidos en la región.

El aumento a los salarios será un reto para las PyMes y las empresas que busquen instalarse en México ya que por años uno de los principales atractivos para invertir en nuestro país era la mano de obra barata, el cual no lo será más. Al mismo tiempo, este cambio presenta una oportunidad dado que se abre la puerta a invertir en capital humano y en tecnología.

De aprovecharse esta oportunidad, aumentaría la productividad de las empresas y la calidad de vida de los trabajadores. De no ser así, México perdería competitividad y debilitaría una de sus principales industrias.

El aumento en las reglas de origen significa que un mayor porcentaje de las partes de un automóvil ensamblado en Norteamérica deberá ser de origen norteamericano. Esto presenta un reto para las PyMes mexicanas ya que deberán competir con empresas canadienses y estadounidenses por ese nuevo mercado y es una oportunidad para incrementar la participación de las PyMes mexicanas en esta cadena productiva.

Esto podría acrecentar aún más la importancia de las manufacturas para la economía mexicana, sin embargo, estas reglas también incluyen al acero y al aluminio, lo cual hará que aumenten los costos de producción y disminuya la competitividad de la región en general.

La especialización y la inversión en tecnología y capital humano son el camino a seguir para poder competir en este nuevo escenario. En Momentum Plus creemos que este sector será clave para el desarrollo nacional como motor de la economía y fuente de empleos de calidad.

El 1° de enero, Bloomberg publicó una compilación de pronósticos hechos por las mayores firmas de Wall Street. Todas resaltan la guerra comercial entre Estados Unidos y China, el Brexit, la inestabilidad política y la campaña por la reelección de Trump como los eventos que mayor impacto tendrán en los mercados financieros globales.

En el entorno global, la gran mayoría de las firmas esperan que los retornos que obtuvieron en 2019 en los mercados accionarios no se repitan, lo que esperan es un año de ganancias modestas comparadas con el año anterior y que el dólar se debilite, esto vuelve más atractivos a los mercados emergentes.

Para México, se espera que el peso conserve su fuerza, que la tasa de interés se mantenga alta pero que disminuya a lo largo del año y que la inversión y el consumo aumenten ligeramente.

La economía global creció en 2019 a su tasa más baja desde 2008 (2.4%), para este año se espera un crecimiento similar (2.5%) y que varios gobiernos lancen paquetes de estímulo para sus economías ya que la política monetaria está al límite. Las tasas de interés tan bajas han dejado poco espacio de maniobra a los bancos centrales.

Probablemente  los  dos  eventos  más  importantes  para  los  mercados internacionales  este  año  serán  la  elección  presidencial  en  EE.UU.  y  el desenvolvimiento de la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

La elección presidencial será especialmente relevante si resultan electos Donald Trump, Bernie Sanders o Elizabeth Warren. Trump sería muy bien recibido por los mercados financieros mientras que los otros dos tendrían la reacción opuesta.

En cuanto a la guerra comercial, podría costarle a la economía mundial 700 mil millones de dólares según el FMI, pero para México podría ser una oportunidad para aumentar sus exportaciones hacia el vecino del norte.